1.是总额为500亿美元的301清单,这份清单主要是针对中国制造2025计划相关的产品,加征25%的关税.目前来说这个清单已经开始实行,部份货物到达美国之后,被海关加收25%的关税.吸尘器行业不在此清单之内.
2. 总额为2000亿的清单,这个清单基本上包含了大部分出口到美国的产品,吸尘器也包含在内.一旦这个清单被执行,将会被加收10%的关税.目前这份清单还属于公众评议状态,还没有最终决定下来.预期在9月下旬会发布更新后最终用于征税的清单，在10月上旬开始加征10%的关税.
吸尘器行业的最大市场是在北美,一旦加税之后将会对整个行业产生深远的影响.
这几家巨头基本上就已经占领了北美市场90%以上的份额了.有朋友会说,既然要加税10%(或者更多),那大家都一起加税也没什么影响了,然后把加税的这些成本转移到美国消费者头上,这样过不了多久美国普通消费者就受不了,可能特朗普政府就会取消增加的关税了.
这个是一个典型的囚徒博弈困境.当成本上升时候,企业面临着涨价和不涨价两个选项.涨价的话可以覆盖住成本,但是一旦竞争对手不涨价,可能面临着销售额下降,市场下滑.
我做了一个简单的图,可以看出,如果各方都涨价,那对于各方来说结果是比较好的,收益双方都是3.一旦一方涨价,另一方不涨,那涨价方的市场份额就会下降,涨价方收益是0,不涨价方收益是5;如果各方都不涨价,那大家的收益都是1(市场份额不变,但是各方成本都增加了).
那从以上可以看出,对于博弈方来说,维持不涨价可能是最好的选择.而品牌商一旦选择不涨价,那必然会把这部分成本让国内的制造商一起来分担.
如果仅仅是调价方面的影响,对于吸尘器行业来说不算什么事情,毕竟每年都会经历的汇率波动,企业也经常扛着.
读者们看到这里估计要说,这种狼来了的故事哪年不听个几十遍,换换新的故事吧.
Dyson近年来依靠着新的无线吸尘器在全球急速扩张,在北美高端吸尘器行业也是一枝独秀.2017年的全球销售额增长了40%,达到惊人的48亿美元左右(SharkNinja大概在14亿美元,Bissell 大概在10亿美元,TTI吸尘器部分大概在9.27亿美元).
更为重要的一点是,Dyson的生产基地在新加坡和马来西亚.这代表着无论关税增加到多少,Dyson的产品销售到美国去都是不受影响的.
在2018年,Dyson发布了最新款V10之后,立刻把老款的V8和V7等零售价格直接降了1000RMB,这使得其他竞争对手的日子非常难受.如果Dyson利用此次加税的契机,继续降价来抢夺北美市场呢?
我们来看TTI的2017年的年报为例(其他几个头部企业也差不多),从下图可以看出TTI的毛利在36.7%左右,净利在7.8%左右.如果真的Dyson降价加上关税增加的话,很难消化的了.
而且,如果特朗普政府的关税政策如果不是增加10%呢?而是20%甚至更高会是什么情况?
另外三星,LG等韩国企业之前也越南等地建立了自己的吸尘器代工厂.即使Dyson为了保持高端形象不降价,难保三星,LG为了抢夺市场而主动降价.
鉴于特朗普政府的政策不确定性非常大,对于行业里年销售接近10亿美金的客户来说,把鸡蛋放大同一个篮子里不是一个非常好的选项.一旦后续贸易摩擦继续,如果没有提前做好准备,则可能面临市场份额的严重下降.
之前对于产业转移到东南亚,很多人的印象是当地的配套设施不完善,工人主动性不强,供应链不成熟.但是对于吸尘器行业来说并非如此:
韩国企业三星,LG等都在越南早已经建立了生产线,从管理方面来说也是跟韩国企业接近的.目前三星和LG的吸尘器基本已经都在越南生产了.
主要为Dyson代工产品为:带线 eyes机器人.伟创力目前同时为美国的Bissell代工吸尘器.
从上方的企业名单可以看出,在马来西亚和新加坡代工吸尘器的话,在供应链和工人业务素质等方面已经没有什么障碍了.
尤龙八国际网页long8868其是伟创力(Flex)目前已经在深圳为Bissell代工了,一旦有需要,重新建立起新的工厂也是很快.
1.据说Dyson跟供应商签有独家协议,不能给其他客户代工吸尘器产品.这使得现成的供应商没办法直接使用.除非是新建立工厂,但还需要一定时间.
2.Dyson的利润率非常高,所以给到代工厂的利润龙八国际网页long8868都不错.而国内因为供应链的成熟,导致供应链各端的利润非常薄.这部分的成本增加可能会抵消关税上涨的.
1.一旦2000亿的清单实行增加10%的关税,北美客户可能会要求降价一起承担风险.
3.由于特朗普政府的政策不确定性,头部的大客户可能处于风险控制而转移部分业务到东南亚.
4.目前东南亚的吸尘器代工企业以韩国和新马当地企业为主,但是一旦头部客户开始转移订单,国内的代工巨头是否也会考虑跟随客户到东南亚建厂呢?